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乐惠国际近日抛出约4.6亿元的定增方案，主要还是投向精酿业务。公司将用3年时间在全国10个城市新增445家自营精酿鲜啤小酒馆，进一步提升营门店的运营规模，完善鲜啤零售终端营销网络体系，提升产品市场形象和品牌知名度，有助于促进精酿鲜啤业务营业收入规模的进一步扩大。此举被认为是公司放弃之前依靠第三方渠道卖酒的模式走不通的决定。据业内人士指出，同样是布局线下小酒馆，知名啤酒品牌们和乐惠国际(603076)的布局逻辑和消费客户并不相同，知名啤酒品牌在推出线下的小酒馆的目的更多是贴近消费者，影响其高端啤酒的消费心智，其次才是盈利，乐惠国际目前也是在走差不多的路子。乐惠国际此前想要布局终端市场，并推出了一个4.1亿元的定增方案，投向当日鲜精酿（啤酒工坊）项目和鲜啤酒售卖机运营项目。但在真正运营过程中，上述两个项目遇到了很多难点，最终都未能成型。乐惠国际的终端战略中除了小酒馆之外，打酒站业务也是最重要的拼图之一。公司在2022年年报中披露，打酒站模型完成了打磨，确定以店中店为主要形态，提高原店主坪效为合作切入点的模式。然而，小酒馆和打酒站的模式最终能否跑通也并非易事。对于乐惠国际而言，强大的供应链体系是保证小酒馆品质、控制成本的重要一环。同时，供应链也是一个重资产的投入。更重要的是，小酒馆主要的年轻消费群体大多并不会因为啤酒品牌而进行选择，谁能占领他们的心智成为关键。据资深精酿行业从业者分析，满足年轻消费者的需求，形成独有的社交氛围，让年轻消费群体产生更多的文化属性认同感是成功的关键。
